Pour de nombreux Américains, l’idée de débloquer des actifs de retraite pour investir dans Le programme Golden Visa du Portugal Cela semble attrayant. Le problème est que ce qui paraît simple en apparence peut engendrer de très graves problèmes fiscaux aux États-Unis, dont beaucoup ne concernent pas du tout le Portugal, mais les règles américaines en matière de régimes de retraite.

Avant de faire un pas dans cette direction, il est important de comprendre comment fonctionnent les règles, comment les problèmes sont découverts et quelles peuvent en être les conséquences.

Le risque : les transactions interdites

Les comptes de retraite américains tels que les IRA, les 401(k) et les plans de retraite autogérés sont soumis à des règles strictes visant à prévenir les abus. L'une des restrictions les plus importantes est la « transaction interdite ». Une simple analogie illustre bien ce point. Votre compte de retraite est autorisé à investir dans l'immobilier, par exemple pour en accroître la valeur, par exemple en achetant un bien locatif et en percevant des loyers, tant que tous les revenus restent sur le compte. En revanche, vous n'êtes pas autorisé à acheter une maison avec votre IRA, à y vivre et à la qualifier de « bien d'investissement ». Dans ce cas, votre compte de retraite vous procure un avantage personnel tout en bénéficiant d'avantages fiscaux, et vous avez de fait perçu une distribution sans payer l'impôt dû.

Les investissements avec un Visa Doré peuvent poser le même type de problème. Même si l'argent est placé dans un fonds d'investissement légitime, les droits de résidence qui l'accompagnent peuvent être considérés par les autorités de réglementation américaines comme un avantage personnel pour vous, en tant qu'investisseur. C'est précisément ce type d'avantage que les règles relatives aux transactions interdites visent à empêcher.

Certains soutiennent que l'investissement a une finalité financière et que tout droit de résidence est accessoire. Mais comme l'avantage personnel découle de l'investissement du plan et ne peut raisonnablement être annulé, les autorités de réglementation pourraient tout de même le considérer comme une opération intéressée. De plus, comme c'est souvent le cas dans un système de common law, nous ne saurons avec certitude comment les autorités de réglementation traitent les visas de résidence que lorsqu'une affaire sera portée devant les tribunaux ou que des décisions ou réglementations spécifiques seront publiées. En attendant, les investisseurs repoussent les limites, prennent des risques et attendent de voir où la limite sera fixée. Il n'existe pas encore de signal officiel, ce qui signifie que les investisseurs doivent évaluer eux-mêmes les risques avec l'aide de conseillers de confiance.

Comment ces problèmes sont découverts

Les investisseurs se demandent peut-être comment les autorités de réglementation remarqueront ces transactions. En réalité, ces transactions sont très visibles. Les comptes de retraite autogérés déposent des rapports annuels qui divulguent leurs investissements. Les banques et fonds portugais sont également tenus de déclarer les investisseurs américains en vertu de la loi FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act), ce qui signifie que les détails des comptes et les activités d'investissement sont automatiquement communiqués aux autorités américaines chaque année. Si un contribuable est contrôlé, les comptes de retraite sont souvent la cible d'une surveillance accrue, et même avant cela, de nombreux dépositaires américains refusent de traiter les investissements de fonds étrangers, ce qui contraint les investisseurs à recourir à des solutions de contournement qui ne font qu'accroître leur vigilance.

Du point de vue portugais, ces questions ne posent peut-être pas de problème. Les fonds de retraite sont considérés comme une catégorie d'actifs vierge. L'origine des fonds peut presque toujours être directement liée aux revenus d'emploi, et l'argent a généralement été conservé par une grande institution financière pendant toute sa durée de vie. Pour les banques et les régulateurs portugais, cela garantit que l'argent de retraite est propre, bien documenté et à très faible risque. C'est précisément pour cette raison qu'un avocat ou un banquier portugais pourrait ne pas soulever la question. Dans le système portugais, l'argent de retraite n'est pas suspect et son utilisation n'est pas interdite. Investissements Golden VisaLe danger réside entièrement dans la législation fiscale américaine, qui échappe à leur champ de compétence.

Les sanctions et le calendrier

Les sanctions en cas d'erreur sont lourdes. Si les autorités de régulation déterminent qu'une transaction interdite a eu lieu, l'intégralité du compte IRA est considérée comme ayant été distribuée le 1er janvier de l'année de l'investissement. Cela signifie que la valeur totale du compte est soumise à l'impôt sur le revenu ordinaire, avec une pénalité supplémentaire de 10 % si l'investisseur a moins de 59 ans et demi.

La loi américaine impose également une taxe d'accise sur le montant impliqué dans une transaction interdite, soit environ 1 TP4 T600 000 USD dans le cas d'un investissement Golden Visa. La taxe d'accise de premier niveau est de 151 TP3T par an jusqu'à rectification ; si la transaction ne peut être rectifiée, la loi ajoute une taxe supplémentaire de 1 001 TP3T. Les investissements liés à un visa de résidence peuvent relever de cette catégorie d'interdictions non rectifiables, ce qui signifie que la charge de la taxe d'accise peut atteindre 1 151 TP3T du montant investi. Sur une transaction interdite de 1 TP4 T600 000 USD, la taxe d'accise à elle seule peut dépasser le montant de l'investissement (en plus de l'impôt sur le revenu et des pénalités pour distribution anticipée évoquées précédemment). L'effet combiné peut être important, dépassant dans ce cas 1 TP4 T900 000. Le problème peut ne se poser que des années plus tard, et nombre de ces affaires ne sont portées devant les tribunaux que 3 à 5 ans après la transaction.

Probabilité et réponse de l'industrie

La stratégie d'utilisation des actifs SDIRA n'est apparue que l'année dernière ; les premiers utilisateurs n'ont déposé leurs déclarations que récemment et vont maintenant passer par le cycle d'examen. Cela signifie que les autorités de réglementation commenceront probablement à tester ces transactions en pratique. Avec l'intensification de la surveillance, le risque de remise en cause de ces investissements pourrait s'accroître.

Les fonds Golden Visa eux-mêmes ont commencé à réagir. Certains exigent désormais des investisseurs américains qu'ils obtiennent une preuve écrite de consultation d'un conseiller fiscal américain et signent des attestations attestant de leur compréhension des risques. Cette attestation contribue à protéger le fonds, mais elle indique également aux investisseurs que ces fonds collaborent régulièrement avec des clients américains, sont conscients de leurs spécificités et accordent une importance primordiale à l'obtention de conseils indépendants pour leurs clients américains. Les investisseurs américains doivent être plus prudents que de nombreux autres investisseurs internationaux, car la fiscalité américaine s'applique hors des États-Unis selon des modalités que les investisseurs étrangers n'ont pas forcément à respecter.

Le tableau général de la conformité

Les investissements Golden Visa comportent également d'autres obligations de conformité et de déclaration que les investisseurs négligent souvent. Le régime des sociétés d'investissement étrangères passives (PEI), notamment l'option « Qualified Electing Fund », est mal compris, et les règles relatives aux distributions de droits d'accise sont confuses, même pour les spécialistes en déclarations de revenus expérimentés. Pour les investisseurs non titulaires d'un IRA (et pour tout actif détenu après la disqualification d'un IRA), les règles relatives aux PFIC sont cruciales. Une option QEF prise en temps opportun peut transformer des « distributions excédentaires » ordinaires à taux élevé en gains en capital ; l'absence de QEF peut entraîner des taux effectifs autour de 30 ou 40 %. De légères différences de stratégie de déclaration fiscale peuvent entraîner des résultats radicalement différents.

Si un fonds vous intéresse, la prudence est de privilégier l'argent imposable. Si vos actifs de retraite constituent votre seule source de revenus, envisagez d'abord une distribution imposable. Avant de souscrire, demandez toujours conseil par écrit à un fiscaliste américain qualifié ou à un expert-comptable.

L'essentiel

Utiliser des fonds de retraite pour investir dans un Visa Golden peut sembler judicieux pour débloquer du capital, mais les risques sont considérables. Un seul faux pas peut transformer un compte de retraite exonéré d'impôt en un investissement immédiatement imposable, aggravé par les droits d'accise sur l'investissement lui-même, et entraîner de graves conséquences financières. Par ailleurs, les obligations déclaratives du Visa Golden sont suffisamment complexes pour que même les investisseurs qui n'utilisent pas leur épargne retraite s'exposent à de réels risques de non-conformité s'ils ne bénéficient pas des conseils appropriés.

Les investisseurs avisés commencent par recenser leurs types de comptes, en supposant qu'ils soient détectables via la loi FATCA et en sollicitant des conseils américains avant tout investissement. Une planification rigoureuse et des conseils avisés sont essentiels pour garantir la bonne gestion de ces investissements.

Areia Global est un cabinet d'avocats fiscalistes américain dont le siège social est à Miami et qui possède un bureau associé à Lisbonne. Le cabinet accompagne les Américains dans leurs démarches fiscales transfrontalières, notamment face aux défis spécifiques liés à l'investissement au Portugal. Son programme de conformité Golden Visa vise à garantir que les investisseurs et leurs conseillers comprennent l'impact fiscal, les obligations déclaratives et les règles de conformité applicables, et à fournir les certifications désormais exigées par certains fonds comme preuve de consultation fiscale. Pour plus d'informations, consultez les sites suivants : https://www.areiaglobal.com/golden-visa-us-tax-compliance

Par : Sasha Young da Silva, associé directeur, Areia Global