對許多美國人來說，解鎖退休資產用於投資 葡萄牙黃金簽證計劃 看起來很有吸引力。問題在於，表面上看似簡單的事情可能會引發非常嚴重的美國稅收問題，其中許多問題根本不與葡萄牙有關，而是與美國退休計畫規則有關。

在朝這個方向邁出一步之前，重要的是要了解規則如何運作、如何發現問題以及可能產生的後果。

風險：禁止交易

美國退休帳戶，例如個人退休帳戶 (IRA)、401(k) 和自我導向退休計劃，都附帶一套嚴格的規則，旨在防止濫用。其中最重要的限制之一就是「禁止交易」。一個簡單的比喻就能說明這一點。例如，你的退休帳戶可以投資房地產來增值，例如購買出租房產並收取租金，前提是所有收入都留在帳戶裡。但你不可以用你的 IRA 帳戶為自己買房居住，並將其稱為“投資房產”。在這種情況下，你的退休帳戶在享受稅收優惠的同時，也為你帶來了個人收益，實際上，你提取了資金卻沒有繳納應繳稅款。

黃金簽證投資也可能引發同樣的問題。即使資金進入了合法的投資基金，隨之而來的居留權也可能被美國監管機構視為投資者的個人利益。而這正是禁止交易規則所旨在阻止的。

有人認為，投資的目的是為了財務，任何居留權都是附帶的。但由於個人利益源自於該計劃的投資，且實際上無法撤銷，監管機構仍可能將其視為自利行為。此外，正如普通法體系中常見的情況一樣，只有當案件進入法院或具體裁決或法規發佈時，我們才能確切知道監管機構將如何對待居留簽證。在此之前，投資人仍在挑戰底線，承擔風險，靜觀其定局。目前尚無權威訊號，這意味著投資者必須在值得信賴的顧問的指導下自行進行風險評估。

如何發現這些問題

投資人或許想知道監管機構會如何注意到這些交易。實際上，這些交易非常引人注目。自主管理的退休帳戶會提交年度報告，揭露其投資狀況。根據《外國帳戶稅收合規法案》（FATCA），葡萄牙銀行和基金本身也必須向美國投資者報告，這意味著帳戶資訊和投資活動每年都會自動與美國當局分享。如果對納稅人進行審查，退休帳戶是一個常見的重點領域，甚至在此之前，許多美國託管機構就會拒絕處理外國基金投資，這迫使投資者採取只會加劇審查的變通方法。

從葡萄牙人的角度來看，這些問題可能不成問題。退休基金被視為一類純粹的資產。資金來源幾乎總是可以直接追溯到就業收入，而且這些資金通常在整個存續期內都由一家大型金融機構保管。對於葡萄牙的銀行和監管機構來說，這使得退休金乾淨、記錄完整且風險極低。正因如此，葡萄牙的律師或銀行家可能根本不會提出這個問題。在葡萄牙的體系中，退休金沒有任何可疑之處，也沒有禁止將其用於 黃金簽證投資危險完全在於美國稅法，這超出了他們的範圍。

處罰和時間表

處理不當將面臨巨額罰款。如果監管機構認定有違禁交易，則整個 IRA 帳戶將被視為已於投資當年 1 月 1 日分配。這意味著帳戶的全部價值需繳納普通所得稅，如果投資者未滿 59 歲半，則需繳納額外 10% 的罰款。

美國法律也對禁止交易所涉及的金額徵收消費稅，就黃金簽證投資而言，該金額約為 $600k 美元。第一級消費稅為每年 15%，直到修正為止，如果交易無法修正，法律將額外徵收 100% 的稅。居留簽證投資可能屬於這種不可糾正的禁制令類別，這意味著消費稅負擔可能達到投資金額的 115%。對於 $600k 美元的禁止交易，僅消費稅就可能超過投資金額（與上面討論的所得稅和提前分配罰款並行）。綜合影響可能很嚴重，在這種情況下超過 $900,000。問題可能要到幾年後才會浮出水面，其中許多案件在交易發生 3-5 年後才提交法庭。

可能性和行業反應

使用SDIRA資產的策略去年才出現；早期採用者最近才提交申報表，現在即將進入審查週期。這意味著監管機構可能會開始在實踐中測試這些交易。隨著審查力度的加大，這些投資受到質疑的風險可能會增加。

黃金簽證基金本身也開始做出反應。一些基金現在要求美國投資者提供書面證明，證明他們已諮詢美國稅務顧問，並簽署相關證明，確認他們了解相關風險。這些證明不僅有助於保護基金，也向投資者表明，這些基金定期與美國客戶合作，了解美國客戶的獨特需求，並優先考慮讓美國客戶獲得獨立建議。美國投資者必須比許多其他國際投資者更加謹慎，因為美國稅收在美國境外適用，而其他國家的投資者可能無需應對。

更廣泛的合規情況

黃金簽證投資也承擔著投資者經常忽略的其他合規和申報義務。人們對被動外國投資公司（PFIC）制度（包括合格選舉基金）的理解甚少，即使是經驗豐富的報稅員，消費稅分配規則也令人困惑。對於非IRA投資者（以及IRA被取消資格後持有的任何資產）而言，PFIC規則至關重要。及時選擇合格選舉基金（QEF）可以將原本可能屬於高稅率的普通「超額分配」轉化為資本利得稅；而跳過合格選舉基金（QEF）則可能將實際稅率推高至30%或40%左右。報稅策略的細微差別可能會導致截然不同的結果。

如果您對某檔基金有興趣，保守的做法是使用應稅金。如果退休資產是您唯一的資金來源，請考慮先進行應稅分配。認購前，請務必以書面向合格稅務律師或註冊會計師取得美國稅務建議。

底線

利用退休資金進行黃金簽證投資，聽起來似乎是解鎖資金的明智之舉，但風險巨大。稍有不慎，就可能使免稅退休帳戶立即變成應稅項目，再加上投資本身的消費稅，最終導致嚴重的財務後果。同時，黃金簽證的申報義務非常複雜，即使不使用退休資金的投資者，如果沒有正確的指導，也面臨不合規的真正風險。

明智的投資者首先會清點自己的帳戶類型，假設可以透過《美國海外帳戶稅收合規法案》（FATCA）進行檢測，並在投資前諮詢美國政府的建議。週詳的規劃和明智的指導對於確保這些投資得到妥善管理至關重要。

Areia Global 是一家總部位於邁阿密的美國稅務律師事務所，在里斯本設有合作辦事處。該公司專注於幫助美國人應對跨國稅務問題，包括在葡萄牙投資的獨特挑戰。其黃金簽證合規計畫旨在確保投資者及其顧問了解相關的稅務影響、申報義務和合規規則，並提供基金目前要求的部分稅務諮詢證明。更多資訊請見： https://www.areiaglobal.com/golden-visa-us-tax-compliance

作者：Areia Global 執行合夥人 Sasha Young da Silva