{"id":990816,"date":"2026-11-10T18:07:34","date_gmt":"2026-11-10T17:07:34","guid":{"rendered":"https:\/\/theblueportugal.com\/?p=990816"},"modified":"2026-11-10T18:07:34","modified_gmt":"2026-11-10T17:07:34","slug":"portugal-golden-visa-funds-proposed-changes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/theblueportugal.com\/fr\/portugal-golden-visa-funds-proposed-changes\/","title":{"rendered":"Fonds du Golden Visa portugais : comprendre les changements propos\u00e9s"},"content":{"rendered":"<style>body.postid-990816 .tbp-article-cta--mid{display:none!important}<\/style>\n<p>Le PSD et le CDS-PP ont propos\u00e9 des modifications aux voies d\u2019investissement du Golden Visa portugais par un amendement au projet de loi de finances pour 2027. La proposition n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e.<\/p>\n<p>Les modifications propos\u00e9es pour les fonds du Golden Visa portugais vont au-del\u00e0 de l\u2019augmentation d\u2019un pourcentage. Elles changeraient la mani\u00e8re dont les fonds \u00e9ligibles doivent investir dans les entreprises portugaises, faisant de la structure de ces investissements un \u00e9l\u00e9ment important du d\u00e9bat.<\/p>\n<p>Pour les investisseurs qui envisagent le Portugal, la question pratique est de comprendre ce que signifient les exigences propos\u00e9es et leur lien avec les strat\u00e9gies d\u2019investissement disponibles.<\/p>\n<p>La proposition n\u2019a pas encore force de loi. Sa r\u00e9daction d\u00e9finitive et sa mise en \u0153uvre d\u00e9termineront l\u2019application concr\u00e8te des changements.<\/p>\n<h2>Le minimum de 500 000 \u20ac serait maintenu. La mani\u00e8re dont le fonds investit changerait.<\/h2>\n<p><a href=\"https:\/\/aima.gov.pt\/pt\/viver\/autorizacao-de-residencia-para-investimento-art-90-o-a\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Le cadre actuel<\/a> exige qu\u2019au moins 60% des investissements d\u2019un fonds \u00e9ligible soient r\u00e9alis\u00e9s dans des entreprises ayant leur si\u00e8ge au Portugal.<\/p>\n<p>La proposition porterait cette exigence \u00e0 80% et introduirait une condition plus pr\u00e9cise : l\u2019investissement doit renforcer le capital social de ces entreprises.<\/p>\n<p>Cette distinction est fondamentale.<\/p>\n<p>Lorsqu\u2019un fonds ach\u00e8te des actions existantes en bourse, l\u2019argent revient g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 l\u2019investisseur qui les vend. Il n\u2019apporte pas de nouveau capital social \u00e0 l\u2019entreprise.<\/p>\n<p>Lorsqu\u2019un fonds participe \u00e0 une augmentation de capital r\u00e9pondant aux crit\u00e8res, l\u2019argent est vers\u00e9 \u00e0 l\u2019entreprise elle-m\u00eame.<\/p>\n<p>Selon la r\u00e9daction propos\u00e9e, l\u2019achat d\u2019actions existantes sur le march\u00e9 secondaire ne satisferait pas \u00e0 la nouvelle exigence de 80% de renforcement du capital social. Investir dans des entreprises portugaises ne suffirait plus \u00e0 lui seul.<\/p>\n<h2>Comment la proposition affecterait les strat\u00e9gies des fonds<\/h2>\n<p>Si elle \u00e9tait adopt\u00e9e en l\u2019\u00e9tat, la proposition modifierait les crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 des fonds destin\u00e9s aux nouveaux demandeurs du Golden Visa.<\/p>\n<p>Un fonds ax\u00e9 sur l\u2019achat d\u2019actions cot\u00e9es existantes ne pourrait pas comptabiliser ces achats pour satisfaire \u00e0 la nouvelle exigence de 80%. Il devrait disposer d\u2019une structure d\u2019investissement conforme, ce qui pourrait n\u00e9cessiter des changements substantiels de strat\u00e9gie.<\/p>\n<p>Cela ne signifie pas que tous les investissements cot\u00e9s seraient interdits, ni que chaque fonds ouvert serait automatiquement exclu. De m\u00eame, la qualification de capital-risque ne suffirait pas \u00e0 \u00e9tablir automatiquement l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9.<\/p>\n<p>L\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 d\u00e9pendrait des investissements sous-jacents du fonds et de leur conformit\u00e9 aux exigences l\u00e9gales applicables.<\/p>\n<p>Pour les candidats potentiels, la s\u00e9lection d\u2019un fonds va donc au-del\u00e0 d\u2019une comparaison des rendements, des frais ou des cat\u00e9gories. La strat\u00e9gie d\u2019investissement doit \u00e9galement \u00eatre \u00e9valu\u00e9e au regard des conditions d\u2019immigration qui s\u2019appliqueraient \u00e0 leur demande.<\/p>\n<h2>Que devraient examiner les investisseurs ?<\/h2>\n<p>La proposition porte sur les crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9. Elle ne permet pas, \u00e0 elle seule, de d\u00e9terminer si un investissement offrirait de meilleurs rendements ou serait plus adapt\u00e9 \u00e0 un investisseur donn\u00e9.<\/p>\n<p>Cette \u00e9valuation devrait prendre en compte la strat\u00e9gie du fonds, les actifs sous-jacents, l\u2019horizon d\u2019investissement, la liquidit\u00e9, les frais et les risques, ainsi que les objectifs de l\u2019investisseur.<\/p>\n<p>Comprendre ces \u00e9l\u00e9ments permet de distinguer les conditions d\u2019immigration de la d\u00e9cision d\u2019investissement elle-m\u00eame. Les deux comptent dans l\u2019\u00e9valuation d\u2019un projet de Golden Visa portugais.<\/p>\n<h2>Quand les changements s\u2019appliqueraient-ils ?<\/h2>\n<p><a href=\"https:\/\/app.parlamento.pt\/OE2027\/HTML\/OrcamentoEstado2027.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Le projet de budget de l\u2019\u00c9tat pour 2027<\/a> pr\u00e9voit une entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2027. Cette date reste soumise \u00e0 la l\u00e9gislation d\u00e9finitivement approuv\u00e9e.<\/p>\n<p>Selon la disposition transitoire propos\u00e9e, les nouvelles exigences s\u2019appliqueraient uniquement aux demandes d\u2019ARI d\u00e9pos\u00e9es apr\u00e8s l\u2019entr\u00e9e en vigueur de la loi. Les investisseurs ne doivent donc pas supposer que r\u00e9aliser un investissement avant cette date garantirait, \u00e0 lui seul, un examen selon les r\u00e8gles actuelles.<\/p>\n<h2>D\u2019autres voies propos\u00e9es m\u00e9ritent \u00e9galement l\u2019attention<\/h2>\n<p>Le projet r\u00e9duirait le seuil standard de la recherche scientifique \u00e0 250 000 \u20ac et introduirait une voie de 250 000 \u20ac soutenant des \u00e9quipements sociaux \u00e9ligibles.<\/p>\n<p>Ces changements pourraient \u00e9largir les choix disponibles. Toutefois, le terme \u00ab investissement \u00bb ne doit pas \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9 comme une promesse de remboursement ou de rendement financier. La l\u00e9gislation d\u00e9finitive, les \u00e9ventuelles r\u00e8gles d\u2019application et les conditions de chaque op\u00e9ration d\u00e9termineront le fonctionnement concret de ces options.<\/p>\n<h2>\u00c9changez sur ce que la proposition pourrait signifier pour vos projets<\/h2>\n<p>Si vous envisagez le Golden Visa portugais, un \u00e9change peut vous aider \u00e0 comprendre les propositions, les questions encore ouvertes et les \u00e9l\u00e9ments \u00e0 examiner pour \u00e9valuer vos options.<\/p>\n<p>Jo\u00e3o Villa-Lobos, chez The Blue Portugal, peut vous aider \u00e0 comprendre les questions \u00e0 r\u00e9soudre et \u00e0 coordonner les \u00e9changes pertinents avec les gestionnaires de fonds et les conseillers juridiques.<\/p>\n<div style=\"background:#102e50;color:#ffffff;padding:28px;border-radius:8px;margin:28px 0;\">\n<p><a href=\"https:\/\/wa.me\/351931418241?text=Hello%20Jo%C3%A3o%20Villa-Lobos%2C%20I%20read%20your%20article%20about%20the%20proposed%20Golden%20Visa%20fund%20changes.%20I%20would%20like%20to%20understand%20the%20proposal%20and%20discuss%20my%20Golden%20Visa%20plans.\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" style=\"display:inline-block;background:#c4744b;color:#ffffff;padding:12px 20px;border-radius:4px;text-decoration:none;font-weight:bold;\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/theblueportugal.com\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/tbp-whatsapp-icon.png\" alt=\"\" width=\"22\" height=\"22\" style=\"display:inline-block;vertical-align:middle;margin-right:8px;\">Parlez de vos projets de Golden Visa avec Jo\u00e3o Villa-Lobos.<\/a><\/p>\n<\/div>\n<p><small>Cet article traite d\u2019une proposition l\u00e9gislative. L\u2019approbation, la r\u00e9daction d\u00e9finitive et la mise en \u0153uvre restent susceptibles de changer. Les rendements de l\u2019investissement et la r\u00e9cup\u00e9ration du capital ne sont pas garantis.<\/small><\/p>\n<p><small>Sources : <a href=\"https:\/\/theblueportugal.com\/wp-content\/uploads\/2026\/11\/oe2027-golden-visa-proposed-amendment-6-november-2026.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">amendement propos\u00e9 en date du 6 novembre 2026, articles 135-A et 138(8) (copie PDF)<\/a>; <a href=\"https:\/\/app.parlamento.pt\/OE2027\/HTML\/OrcamentoEstado2027.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Parlement portugais, projet de loi de finances pour 2027, article 139<\/a>; <a href=\"https:\/\/aima.gov.pt\/pt\/viver\/autorizacao-de-residencia-para-investimento-art-90-o-a\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">AIMA, exigences actuelles de l\u2019ARI<\/a>.<\/small><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Comprenez les changements propos\u00e9s aux conditions applicables aux fonds du Golden Visa portugais, les points restant soumis \u00e0 approbation et les questions \u00e0 examiner pour les investisseurs.<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":990817,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-990816","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-golden-visa"],"acf":{"tbp_last_reviewed":null,"tbp_reviewer":null,"tbp_featured_article":false,"tbp_strategic_feature":false,"tbp_cta_type":"automatic","tbp_cta_headline":"","tbp_cta_text":"","tbp_cta_label_1":"","tbp_cta_url_1":"","tbp_cta_label_2":"","tbp_cta_url_2":"","tbp_related_override":null},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/theblueportugal.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/990816","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/theblueportugal.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/theblueportugal.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/theblueportugal.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/theblueportugal.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=990816"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/theblueportugal.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/990816\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":990824,"href":"https:\/\/theblueportugal.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/990816\/revisions\/990824"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/theblueportugal.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/990817"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/theblueportugal.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=990816"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/theblueportugal.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=990816"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/theblueportugal.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=990816"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}